И других криптовалют привел к появлению в этой индустрии собственных хедж-фондов.
Такие организации только увеличивают сходство рынка электронных монет с остальными финансовыми площадками.
В статье рассматривается, что такое хедж-фонд, как он работает и какие основные задачи выполняет.
Вы также узнаете о нескольких популярных организациях такого рода в индустрии криптовалют.
Первая организация такого рода появилась еще в 1949 году. Основателем ее выступил Альфред Уинслоу Джонс – инвестор.
Успех организации был обусловлен тем, что ее создатель сумел варьировать рыночные позиции таким образом, чтобы добиваться прибыли как на растущих, так и на .
Стратегия Джонса была опубликована в 1965 году . Сегодня она кажется довольно простой, даже неискушенному трейдеру. Но в то время, эта система наделала много шума. Джонс предлагал покупать недооцененные активы и продавать переоцененные ценные бумаги.
Под недооцененными понимаются к примеру акции компаний, которые имеют существенный потенциал для роста в будущем. Что касается переоцененных, здесь все с точностью до наоборот.
Стоимость акций слишком высока и можно ожидать ее снижения в ближайшем будущем.
Сегодня хедж-фондов десятки тысяч. И многие из них являются очень рисковыми несмотря на то, что в названии присутствует слово «hedge», что в переводе на русский означает «гарантия», «страховка».
Суть работы таких структур заключается в покупке ценных бумаг, а также валюты с целью получения прибыли для инвесторов (и для себя, естественно).
На чем зарабатывают хедж-фонды
Помимо прибыли в случае успеха для инвесторов, хедж-фонды зарабатывают деньги и для себя.
Комиссионные в этой сфере очень приличные. К примеру, за управление активами талантливые менеджеры могут получать 2 процента.
К тому же, в большинстве случаев, хедж-фонды платят управляющим 10-20% от прибыли.
Криптовалютные хедж-фонды и их особенности
В отличие от обычных хедж-фондов, криптовалютные концентрируются исключительно на электронных монетах.
В остальном, их функции и задачи схожи с классическими структурами такого рода. Они управляют активами и получают за это комиссионные проценты.
В отличие от обычных хедж-фондов, управляющие в криптовалютных сталкиваются с рядом серьезных проблем.
К ним относятся:
- Высокая волатильность . Котировки того же за сутки могут преодолевать несколько тысяч долларов США. Такая волатильность в существенной мере повышает риски.
- Низкая ликвидность. Несмотря на то, что капитализация криптовалют в последнее время растет постоянно, большинству монет далеко даже до отдельных фондовых бирж, ликвидность на которых выше. Низкая ликвидность приводит к тому, что криптовалютный хедж-фонд просто не может в какой-то момент продать один или часть своих активов.
- Возможность пампа и дампа . Эта стратегия накачивания курса криптовалют также опасна для любого хедж-фонда. Дело в том, что она подразумевает набор объемов, а потом «слив» актива памперами в рамках которого начинается обвал цен. Для хедж-фонда это может быть крайне рискованно.
- Отсутствие надежных площадок. Современные биржи постепенно усиливают меры безопасности. Появляются новые протоколы, улучшаются внутренние кошельки, для проведения транзакций все чаще рекомендуется использовать . Но несмотря на это, есть риски взлома хакерами и потери денег. Это неторговые риски, которых у классических хедж-фондов нет вообще.
Несмотря на все эти проблемы, хедж-фонды в индустрии криптовалют пользуются огромным спросом. Дело в том, что многие инвесторы просто не решаются самостоятельно вкладывать деньги, так как не считают себя профессионалами в криптосфере. Они доверяют средства специалистам и хотят получать соответствующую отдачу.
Преимущества криптовалютных хедж-фондов
Несмотря на обилие проблем, криптовалютные хедж-фонды все равно очень привлекательны для потенциальных инвесторов. К примеру, та же высокая волатильность является одновременно и риском, и возможностью.
Допустим, инвестор сделал капиталовложения в биткоин при цене ниже 10 000 долларов США и продал криптовалюту тогда, когда ее стоимость достигла 20 000 долларов США.
Таким образом, он удвоил свои капиталовложения. А некоторые криптовалюты за время существования уже выросли на 1000%. Биткоин, кстати, тоже существенно подрос с момента своего появления.
Волатильность может быть как отрицательным, так и положительным фактором в том случае, если прогноз оказался верным.
Еще одно преимущество инвестиций в такие фонды заключается в том, что рынок криптовалют действительно перспективен.
Криптовалютный хедж-фонд вряд ли будет делать ставку на какой-то один .
Вероятнее всего, это будет портфель из цифровых активов, который может принести неплохую прибыль как его владельцу, так и хеджфонду.
Перспективы криптовалютного рынка оцениваются очень высоко многими экспертами. Дело в том, что в основе большинства монет лежат технологии, которыми интересуются, в том числе и известные бренды вроде Microsoft или IBM. Чем больше эти технологии будут внедряться в нашу жизнь, тем больше шансов у криптовалют существенно вырасти в цене.
Основные риски инвестирования в хедж-фонды
Первый и главный риск инвестирования в хедж фонд – большое количество мошеннических организаций в этой индустрии.
Дело в том, что крипто-хедж-фонды пока что никак не регулируются ни в одной стране мира. Хотя в США уже готовятся соответствующие законодательные изменения.
Вероятнее всего, этим будет заниматься Комиссия по ценным бумагам и биржам. Однако на момент написания статьи, это только перспектива.
Еще один риск – вероятность потери части или всех инвестированных средств в том случае, если хедж-фонд допустит ошибку. Ввиду высокой волатильности и пока что низкой ликвидности, такой риск является актуальным для инвесторов.
Как правильно выбрать криптовалтный хедж-фонд
Существует несколько критериев, на которые стоит обращать внимание при рассмотрении возможностей инвестирования в ту или иную структуру. Вот некоторые из них:
- Информация об организаторах . Хедж-фонд не должен скрывать информацию о своих создателях. Причем желательно, чтобы это были люди, известные в сообществе или те, кто уже имел опыт работы на Уолл-Стрит, к примеру.
- Данные по инвесторам . Такой информации может и не быть в открытом доступе, но если она все же встречается, это плюс. Таким образом, потенциальный клиент может получить больше сведений о том, есть ли среди инвесторов сильные игроки. К тому же, желательно узнать о том, какой объем средств, вложенных в фонд. Если он незначителен, при этом фонд работает уже давно, вероятно, инвесторы его обходят по какой-то причине.
- Когда была создана организация . Это тоже важный момент. Чем дольше фонд функционирует и чем лучше его показатели, тем надежнее для инвесторов.
- Демонстрация транзакций . Некоторые фонды предпочитают полную прозрачность в своей работе и показывают инвесторам сделки, которые они открывают. Правда, такое можно встретить далеко не всегда. Если криптофонд не демонстрирует сделок, это не значит, что он ненадежен. Просто такова политика компании.
- Гарантии и обещания . На самом деле, ни один фонд не даст стопроцентных гарантий прибыли. Что касается обещаний, они не должны быть «заоблачными». Но здесь важно понимать специфику криптовалютного рынка. При правильных инвестициях, доходность может составлять сотни процентов даже за короткий промежуток времени.
Несколько интересных хедж-фондов, появившихся не так давно
Хедж-фонды присутствуют на рынке криптовалют уже довольно давно.
Достаточно вспомнить Bitcoin Investment Trust или фонд братьев Уинклвосс.
Однако именно в 2017 году появилось большое количество новых компаний, что связано с ростом популярности криптовалют.
Global Advisors Bitcoin Investment Fund
Располагается организация на Джерси, острове во владении Великобритании. Основателем является Дэниел Мастерс. Он же считает, что по биткоину в долгосрочной перспективе намечается только рост.
Pantera Capital
Корнями фонд уходит на Уолл-Стрит. Организация и занимается инвестициями в стартапы.
Дэн Морхед, основатель Пантера Кэпитал ранее был макротрейдером в Tiger Management.
Размер фонда превосходит этот же показатель у Bitcoin Investment Trust, причем среди инвесторов много институциональных, а также венчурных компаний.
Bitcoin Reserve
Небольшой криптовалютный фонд, состоящий из трейдеров, которые зарабатывают на арбитражных стратегиях.
Организация является «дочкой» Chesham Group, расположенной на Виргинских островах.
Фонд является одним из самых мелких с точки зрения капиталов в управлении.
В 2017 году, злоумышленники похитили у инвесторов 100 биткоинов, используя фишинг.
Coin Capital Partners
Данный хедж-фонд работает под пристальным вниманием американского регулятора и расположен в Нью-Йорке.
Возглавляет компанию Сэмюэл Кан, адвокат и управляющий. Фонд не раскрывает своих истинных размеров.
Приветствую! Сегодня мы поговорим еще об одном способе вложения средств – хедж-фондах (не путать с хеджированием). Правда, для России это пока, скорее, мудреное ругательство, чем вариант инвестиций. Но кто знает, что будет через пять-десять лет?
Что такое хедж фонд? Это особая разновидность частного инвестфонда. Английское слово «hedge» можно перевести как «защита, страховка или гарантия». Но это ловушка для чайников! Вложения в хедж-фонд считаются одной из самых рискованных инвестиций.
По сути, это старое-доброе объединение инвесторов, настроенных на коллективные вложения. Основное отличие хеджа от обычного – более широкие возможности. Хедж-фонды работают с акциями, облигациями, фьючерсами, опционами и валютами. Причем, управляющие таким фондом могут получать прибыль и на растущем, и на падающем рынке!
Хедж-фонды в России
В России хедж-фонд – это один из форматов . Чтобы получить доступ ко всему «ассортименту» инструментов, управляющие регистрируют их в офшорах (например, на Каймановых островах).
Первый российский хедж-фонд был создан сравнительно недавно – в 2009 году. Основал «Фонд частных инвестиций 05.09» УК «Альфа Капитал» в виде закрытого ПИФа.
Еще один «пионер» появился в России в том же году при поддержке Europe Finance. Фонд DRG работает с использованием стратегии «Управляемые фьючерсы» (Managed Futures), которая весьма популярна на западе.
Неким аналогом классического хедж-фонда в России можно считать ОФБУ (общие фонды банковского управления). В отличие от ПИФов, такие типы фондов могут использовать агрессивную инвестстратегию и вкладывать деньги в .
Но в России индустрия хедж-фондов пока только зарождается, и поэтому большой популярностью не пользуется. Нашим управляющим не хватает элементарного опыта, да и российское законодательство пока окончательно не установило правила игры. Судить об эффективности российских фондов пока еще рано – слишком мало статистических данных для серьезного анализа.
Для сравнения: в США первый хедж-фонд был создан в 1949 году Альфредом Уинслоу Джонсом. Именно он первым догадался сочетать длинные позиции (игра на повышение) с короткими (игра на понижение).
Основные отличия хедж-фонда от ПИФа:
- Минимальная сумма входа в хедж-фонд начинается с нескольких сотен тысяч долларов (от тысячи рублей в ПИФе)
- Через хедж-фонд инвестор может инвестировать в десятки инструментов (в ПИФе его выбор ограничен ценными бумагами, золотом и недвижимостью)
- Хедж-фонд работает как с длинными, так и с короткими позициями (только длинные позиции в ПИФе)
- Деятельность хедж-фонда практически не регулируется государством (ПИФ находится под жестким контролем правительства)
- Инвестировать в хедж-фонд могут только квалифицированные (аккредитованные) инвесторы (участником ПИФ может стать любой желающий)
- Доля хеджа продается только внутри фонда (паи ПИФа разрешено продавать на вторичном рынке)
Из чего состоит хедж-фонд?
В любом хедж-фонде, во-первых, есть инвесторы. Без которых никакого фонда, естественно, не было бы вовсе. Именно деньги инвесторов вкладываются в различные инструменты, обеспечивая прибыль и участникам, и самому хеджу.
Во-вторых, структура любого хедж-фонда включает банк-гарант (или кастодиан). Именно в этом банке будут храниться активы инвесторов: деньги, драгметаллы и ценные бумаги.
В-третьих, разработку инвестиционной стратегии хеджа берет на себя управляющий активами. Специалисты управляющей компании отвечают за операционную деятельность фонда: покупку-продажу акций, облигаций, фьючерсов, опционов и других финансовых инструментов.
В-четвертых, в хедж-фонде еще существует такая «должность» как аудитор (или администратор). Он нужен для независимой оценки стоимости активов, чтобы снизить риски ошибок со стороны управляющего из пункта №3. В России администратор часто выполняет еще и роль бухгалтера: ведет бухотчетность, рассылает отчеты инвесторам, оплачивает счета, проводит подписку на паи фонда.
Ну, и наконец, в любом крупном хедж-фонде есть первичный брокер (его роль может выполнять и инвестиционный банк). Задача первичного брокера помогать фонду быстро решать самые разные задачи.
Сколько можно заработать на хедж-фондах?
Приведу Вам несколько сравнительно свежих примеров, опубликованных в Forbs.
В 2013 году семейный хедж-фонд Soros Fund Management «пенсионера» Джорджа Сороса принес ему доходность в 22%. В том году основатель фонда заработал на инвестициях около $4 млрд. Причем, большую часть прибыли принесла ему игра на понижение японской йены.
Дэвид Тэппер, бывший трейдер Goldman Sachs, в том же году получил $3,5 млрд. (42% прибыли от инвестиций через свой фонд Appaloosa Management). К слову,за последние пять лет фонд Дэвида Тэппера показывает чистую среднегодовую прибыль на уровне 40%.
Как купить паи зарубежного хедж-фонда?
Во-первых, накопить несколько сотен тысяч долларов (минимальная сумма вложений в западные хеджи).
А во-вторых, приобрести паи или акции хеджа через (придется открыть там счет) или через российского агента-посредника, имеющего доступ к крупным хедж-фондам за рубежом.
По данным Bloomberg в конце октября нынешнего года хедж-фонды впервые с июля 2015-го начали ставить на укрепление рубля. Будем надеяться, что они не ошибаются.
На сегодня все, подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на самые интересные посты с друзьями!
Что такое хедж фонд: 5 характерных особенностей + 5 структурных элемента этой компании + 3 основных вида хеджей + простой и понятный пример.
В последнее появилось так много различных инструментов для инвестирования, что запутаться в них – раз плюнуть, особенно, если ты – не финансист.
И все же тем, кто не хочет ограничиваться старыми добрыми депозитами или покупать движимые и недвижимые ценности, нужно разобраться, что такое хедж фонд .
Банк-гарант, в котором и хранятся все активы инвесторов.
Он должен быть максимально надежен, потому что речь идет о крупнейших суммах денег, акциях, золотовалютных запасах и т.д.
Вот простая схема структуры хедж фонда:
Если с помощью схемы изобразить расширенную структуру этой инвестиционной компании, то она будет выглядеть приблизительно вот так:
История появления и развития хедж фонда
Родиной хедж фондов, как и многих других финансовых организаций, стала США.Американский журналист А.У. Джонсон как-то работал над статьей на тему капиталовложений и рынка.
Журналист обожал свою работу, но получал за нее позорно мало денег.
В качестве торговой стратегии им была выбрана простая схема: покупать акции, которые должны были вырасти в цене, и параллельно спекулируя акциями, стоимость которых должна была снизиться.
Стратегия оказалась на редкость удачной и за 15 лет деятельности А.У. Джонсон смог получить небывалую по тем временам прибыль: 670%.
Его доля составляла 20% – этого вполне хватало на безбедную жизнь.
По примеру талантливого журналиста стали действовать и другие финансисты.
К концу 1960-х годов в США работало уже около 150 компаний, которые стали называть хедж фондами.
Постепенно мода на высокодоходные инвестиционные компании распространилась и в других странах.
Работают хедж фонды в России и Украине, но, увы, не так успешно, как в США или Европе, потому что их деятельность не регулируется законодательно, а риски инвесторов чрезвычайно велики, особенно, в условиях кризиса.
Основная среда обитания современных хедж фондов – оффшорные зоны:
И все же люди со свободным капиталом в несколько миллионов долларов, могут стать инвесторами надежных хедж фондов:
- Odey Asset Management;
- Citadel;
- Fortress Investment Group`s;
- Harbinger Capital Partners;
- VR Global Offshore Fund;
- Copperstone Alpha Fund и другие.
Особенности и типы хедж фонда
За более чем полстолетия своей деятельности хедж фонды сумели завоевать достаточно поклонников и сформировать свои отличительные черты.Если вы собираетесь инвестировать деньги сюда, то должны изучить особенности их деятельности.
А еще важно помнить, каких типов бывают хедж фонды, чтобы выбрать оптимальную инвестиционную компанию для вложения денег.
Характерные особенности
Хеджи не зря стоят особняком от других финансовых организаций.
Их деятельность трудно урегулировать действующим законодательством и проконтролировать.
Это особые инвестиционные компании, со своими характерными особенностями.
Без знания этих особенностей, трудно полностью разобраться, что такое хедж фонд.
Недоступность для мелких инвесторов.
В хедж фонд могут лишь «профессиональные» вкладчики, которые обладают активами (без учета стоимости имущества) на сумму от 1 млн. долларов и больше.
Неординарный выбор торговых схем.
Высокая прибыльность и большой риск для вкладчиков объясняется тем, что управляющий выбирает неординарные торговые схемы и инвестиционные объекты, которые в итоге приносят большой доход и вкладчикам, и управляющему.
Если же схема не срабатывает, все оказываются в убытке.
Практически неограниченная область для инвестирования.
Если большинство инвестиционных организаций имеют узкую область для вложения денег, то команда профессионалов-управленцев фонда может вливать активы в то, во что посчитает нужным: недвижимость, валютный рынок, золото, земля и т.д.
Активное использование финансового плеча.
Управляющая компания охотно заимствуют деньги, которые собираются вкладывать в тот или иной объект, что может принести прибыль.
Особая структура комиссии для управляющего.
Многие фонды выплачивают управляющему вознаграждение лишь за операционные издержки (обычно оно составляет 2–5% от прибыли).
А вот управляющий получает оплату не только за операционные издержки (обычно – это 2%), но и свою долю от прибыльных операций (15–25%).
Основные типы
В специализированной литературе встречается огромное количество различных типов классификаций, но пусть в них разбираются специалисты.Если вы интересуетесь темой лишь для общего развития, то вам достаточно ознакомиться с тремя основными типами этих инвестиционных организаций.
3 основных типа хедж фондов:
Глобальный.
Его инвестиционная деятельность охватывает многие страны, а вот торговая стратегия строится на деятельности конкретных компаний.
Макроэкономический.
Он работает на рынке конкретной страны, например, Китая.
Объекты инвестирования и торговые стратегии выбираются в связи с макроэкономической ситуацией в этом государстве.
Относительной стоимости.
Это наиболее распространенный тип хеджей.
Он работает в той стране, где он основан.
Основа торговой стратегии – использование разницы цен товаров одной группы, например, акций или объектов недвижимости.
Как работают и зарабатывают хедж фонды?
Во всем мире работает такое бесчисленное количество хедж фондов, что, имея кругленькую сумму, грех не воспользоваться возможностью вложить ее в какой-то новаторский проект, чтобы получить впечатляющую прибыль.
Ведь именно в высокой прибыли, сопряженной с большими рисками, и заключается особенность хеджирования.
В чем особенность работы хедж фонда?
Деятельность хедж фонда существенно отличается от других финансовых институтов, прежде всего тем, что управляющая компания практически не ограничена в выборе торговых стратегий, объектов для инвестирования и способов управления.
Конечно, есть законодательство и государственные комитеты, но чаще всего эти финструктуры не испытывают давления ни со стороны государства, ни со стороны рынка.
Более того, часто именно они и формируют рынок.
Имея широкую свободу действий, первичный брокер может заключать такие рискованные торговые сделки и вливать такие огромные суммы, что, например, кривая валютного рынка может изменить свое направление.
Это хорошо понимают богатейшие люди планеты, выбирая именно хеджирование для вложения средств.
Если изобразить особенности работы финструктуры в виде схемы, то получим приблизительно такую картинку:
Подробное пояснение, что такое хедж фонды и хеджирование, приведено в видео:
Характеристика деятельности вымышленного хедж фонда
Чтобы лучше понять, о чем мы говорим, обратимся к вымышленному примеру.
Допустим, какой-то известный финансист Иван Иванов решил основать фонд под названием «Инвестиционная компания будущего».
Благодаря своей безупречной репутации и дару убеждения ему удалось привлечь к работе 10 надежных инвесторов, каждый из которых вложил по 5 млн. долларов.
Теперь Иван Иванов располагает капиталом в 50 млн. долларов.
С каждым из инвесторов он заключает договор, согласно которому он неограничен в инструментах, может выбирать любые торговые стратегии и объекты для инвестирования, а его вознаграждение в ходе успешных операций составит 20% от дохода, если сумма дохода – свыше 10% от первоначальной суммы.
Иван Иванов занимается тем, что ищет выгодные объекты для капиталовложений.
Как только он находит такой объект, сигнализирует первичному брокеру, чтобы тот совершал сделку.
Допустим, за год «Инвестиционная компания будущего» сумела заработать 50% прибыли, то есть 25 млн. долларов.
Первые 10% от этой суммы (2 500 000 долларов) принадлежат инвесторам.
Остальные 40% (22 500 000 долларов) делятся так:
- 20% (4 500 000 долларов) – вознаграждение Ивана Иванова, который выбрал правильные объекты для инвестирования и толковые торговые стратегии, которые принесли прибыль;
- 80% (18 000 000 долларов) – прибыль инвесторов, поскольку их было 10 и вложили они одинаковую сумму, то каждый из них получит по 1 800 000 долларов прибыли + 250 тыс. долларов (первые 10% от прибыли, на которые не может рассчитывать управляющий).
Как видите, понимая, что такое хедж фонд , можно зарабатывать приличные деньги не только как вкладчик, но и как управляющий.
Конечно, для этого нужно много учиться и обладать приличной суммой для инвестирования.
Полезная статья? Не пропустите новые!
Введите e-mail и получайте новые статьи на почту
Хедж фонды: как они работают?
Традиционные методы вложения, такие как вклады, постепенно снижают доходность и не дают заработать. Многие инвесторы пробуют различные способы вложения и заработка. Если названия ПИФ, доверительное управление, ПАММ и проч. уже находятся на слуху, то хедж-фонды пока остаются «темной лошадкой» для российского рынка. Меж тем западные инвесторы довольно активно используют этот способ заработка. Первый аналог хедж-фонда возник в середине прошлого века, но массовое создание началось в 1990-х гг., что привело к спекуляции на финансовых рынках.
Что такое хедж-фонд?
Это организация, которая создана для получения прибыли при заданных условиях риска независимо от рыночной ситуации. В ее состав входят инвесторы, именуемые партнерами, а во главе стоит управляющий фонда. Они вносят денежные средства, а управляющий вкладывает их в соответствии с выбранной стратегией. Название «хедж» происходит от английского «защита, гарантия», что полностью объясняет суть фонда – получить максимальный доход и исключить риски потерь.
Хедж-фонд – это инструмент заработка
, который не ограничивает возможности вложения только валютными или производственными отраслями. В составе инструментов вложения хедж-фонда можно встретить акции, опционы, фьючерсы, кредитное плечо, деривативы. Фонд не стеснен в действиях жесткими нормативными правилами, не доступен широкому кругу желающих, а управлением занимается профессиональный участник рынка. Так, американские хедж-фонды занимаются обслуживанием инвесторов, которые готовы внести взнос от 5 млн. долл. В оффшорных зонах хеджы обслуживают инвесторов от 100 тыс.долларов.
Первая хедж-организация была создана Альфредом Джонсом в 1949 г. Он поставил себе цель не столько заработать, а сколько обеспечить себя финансами, чтобы заниматься своим любимым делом – социальными проблемами. Его действия заключались в том, чтобы покупать акции, стоимость которых могла вырасти и тут же открывать сделки на акции, цена на которые должна была снижаться, что позволяло ему снижать риск. За 5 лет стратегия принесла доходность в 325%, что в 3 раза больше доходности самых доходных паевых фондов. Сейчас в мире насчитывается более 12 тысяч хедж-фондов, управляющих триллионами долларов. В России эти фонды не распространены из-за сложных правил регистрации.
Популярность хедж-фондов на западе обусловлена тем, что в отличии от ПИФов, они имеют больше возможностей в выборе инструментов для зарабатывания денег. Чтобы фонды не имели катастрофического влияния на фондовый рынок, в США (поскольку именно тут расположена большая часть фондов) ввели запрет для банков владеть хедж-фондами. Это связано с тем, чтобы банки, которые страхуются государством и получают финансирование из резервной системы, не смогли вкладывать деньги более прибыльные, но рисковые инструменты. Крах в финансовой системе, зависящей от хедж-фондов, может спровоцировать цунами в финансовом секторе по всему миру.
Таким образом, отличие хеджа от обычного инвестиционного фонда заключается в следующем:
- Получение дохода при любом состоянии рынка – хеджу нужен абсолютный доход, а не относительный.
- Наличие максимального набора финансовых инструментов, на которых можно заработать.
- Возможность заработать на понижении курса акций .
- Использование кредитного плеча – заемные средства.
- Оплата за услуги управления рассчитывается по схеме, например, 20-2 ,что означает 20% от годовой прибыли и 2% от внесенных активов.
- Действия управляющего не стеснены жестким регулированием со стороны государства.
- БОльшие объемы инвестиций (минимальный взнос от 100 тыс.долл.)
- Ограниченный круг инвесторов – структура почти закрыта.
- Низкая правовая защита инвестора и меньшая прозрачность являются недостатками фонда.
Как работает хедж-фонд?
Суть работы аналогична обычным инвестиционным фондам, но с некоторыми отличиями. Фонд создается по инициативе управляющего. Затем привлекаются инвесторы, которые готовы вложить сумму, не ниже указанной. Получив денежную основу, фонд начинает торговлю на повышение или понижение, используя имеющиеся активы. Успешность каждой операции полностью зависит от действий управляющего. Из-за того, что здесь практически нет контроля со стороны государства, на рынке хеджов присутствует множество мошеннических схем.
В процессе вложения фонды одновременно играют на повышении и понижении стоимости активов. Управляющий работает для получения дохода вне зависимости от ситуации на рынке (по оценке экспертов такой подход инициировал недавний мировой финансовый кризис). Инвесторы получают доход за вычетом процента вознаграждения управляющего фонда.
Как стать участником хедж-фонда?
Партнером стать непросто – для этого нужно быть признанным профессиональным квалифицированным инвестором с портфелем от 100 тыс.дол. Также достаточно иметь аттестат участника финансового рынка и иметь опыт работы с ценными бумагами от 12 месяцев.
В поиске фонда не стоит гнаться за высокой доходностью – 15% в год вполне адекватный показатель добросовестности хеджа. Средний срок вложения тоже не малый – 3-5 лет.
Таким образом, хедж-фонды используют различные стратегии для вложения денег. Объем некоторых фондов переваливает 1 трлн.долл. Они могут позволить себе сыграть на макроэкономических показателях и иметь глобальное влияние на весь финансовый сектор. Это может создать «эффект пузыря». Если он лопнет, то это может обрушить экономику не одной страны.
4 (80%) 2 vote[s]
Термин "хедж-фонды" часто можно услышать в мире экономики и финансов. Давайте рассмотрим чем этот вид фондов отличается от классических инвестиционных фондов
1. Что такое Хедж-фонд простыми словами
Хедж-фонд (от англ. "hedge fund" - страховой фонд) - это инвестиционный фонд, который доступен только для профессиональных инвесторов и имеет больший потенциал доходности.
В отличии от ПИФов у хедж-фондов гораздо больше вариантов для заработка денег. Они практически не регулируются никем в плане их инвестиций. Например, они могут приобретать:
- Валюту
- Товары
Также фонды могут брать кредитные плечи и торговать на понижении, что недопустимо в ПИФах. Благодаря этому, они имеют гораздо больше возможностей для действий и являются в потенциале более прибыльными, но с другой стороны и более рискованными. Ведь торговля может вестись по всем фронтам и вверх, и вниз.
За пользование услугами хедж-фонда есть фиксированная комиссия порядка 2-3% годовых (вне зависимости от результата). Плюс с дохода свыше какого-то порога (например, 10%) будет браться комиссия в районе 20%. Это напоминает ПИФы, но с небольшими отличиями.
Вложения в хеджевые фонды носят долгосрочный характер. Продать свою долю можно только внутри фонда другому участнику.
2. История возникновения хедж-фондов
Впервые хедж-фонд появился в 1949 году в США. Он назывался "A. W. Jones & Со". Управлял им Альфред Джонс. Его целью было просто зарабатывать себе на жизнь путем заработка на бирже. От всей полученной прибыли он брал себе 20%.
Первыми вкладчиками Альфреда Джонса были его друзья и близкие. Фонд принес в среднем по 65% годовых за 10 лет работы, что не могло не радовать вкладчиков.
После этого случая хедж-фонды стали резко распространятся в США. На момент 1968 года их было уже 140 штук.
Регуляторы в тот момент сделали жесткие ограничения минимальный порог вносимых средств. В итоге обычный человек просто не имел столько денег, чтобы принять участие. К примеру, в США стоимость входа была от 500 тыс. долларов. И это на тот момент! На текущей момент с учетом инфляции эта сумма равнялась бы уже 1 млн. долларов.
В России также есть подобное ограничение. Необходимо быть профессиональным инвестором. А для этого потребуется сумма свыше 6 млн. рублей.
Поскольку регулирование таких фондов носит довольно специфический характер (например, минимальная сумма инвестирования), то очень многие хедж-фонды открываются в оффшорах , где юрисдикция гораздо мягче и позволяет принимать инвестиции от мелких вкладчиков.
Всего в мире насчитывается около 12 тыс. хедж-фондов на 2018 год с общей суммой в управлении 2 трлн. долларов. При этом больше половина их находится в двух странах: США (31%) и Великобритания (27%). Собственно с них и началось все движение и развитие.
В России первый фонд появился лишь в 2008 году. Но чуть раньше в 2007 году корпорацией «Открытие» в Андорре был открыт первый фонд.
3. Классификация и структура хедж-фондов
Хедж-фонды согласно классификации МВФ выделяет следующие типы структур:
- Фонды относительной стоимости (действуют с помощью классический стратегий хеджирования)
- Макрофонды (действуют в конкретных странах)
- Глобальные фонды
Любой хедж фонд имеет следующую структуру:
- Инвесторы
- Банк-гарант
- Управляющий активами
- Администратор (Аудитор)
- Первичный брокер (prime broker)
Смотрите также видео "правда про хедж-фонды":